비에이치에 대해 간단히 분석해보겠습니다. 비에이치는 FPCB 제품을 생산하는 기업입니다. 스마트폰, OLED, 전기차 등 모든 전장 제품에 FPCB가 소요된다고 해도 과언이 아닌데요. 이런 비에이치 주가는 2016년 2천 원이었다가 단기간에 15배 상승하며 고점을 만들고 몇 년 동안 지루한 박스권을 횡보하고 있습니다. 아래는 비에이치 주식 월봉 주가 추이입니다.
비에이치 주가 전망
2017년부터 현재까지 매출 추이는 한번의 역성장 (2019년) 이후 2020년 최대 매출 기록 전망입니다. 매출액 7,868억 원/영업이익 707억이 네이버와 에프앤가이드에 나온 2020년 결산 실적 전망인데요. 이를 위해 2020.4Q에 필요한 분기 매출액은 2,970억 원 영업이익 387억 원입니다.
하지만 최근 증권사 보고서를 보면 4Q 예상 실적 전망치를 대폭 줄였습니다. 예를 들면 아래 신한금투 레포트 기준 4분기 매출액 2,998억 원 영업이익 224억 원을 잡아놓은 것인데요. 이는 애널이 말하듯 시장 컨센서스를 크게 하회하는 숫자입니다. 컨센 대비 45% 정도 이익단에서 하회한다는 의미. 그 원인으로는 고객사의 단가 인하가 커졌다는 것과 수익성 낮은 중저가 부품 비중이 크게 늘었다 등이 있습니다.
그렇다고 비에이치 주식 매도치는가? 그건 단순한 얘기는 아닙니다. 왜냐면 증권사들 대다수가 2021년 최대 실적을 전망하고 있습니다. 비에이치는 사업 다각화를 통해 5G MPI FPCB 케이블을 개발하였고 (자회사와) 전기차 향 FPCB 매출도 추가될 전망이라 합니다. 이게 합 1,300억 원 정도인데요. 2019년 매출 대비 20% 정도에 해당하는 신규 매출입니다. 잘된다면 계속 커질 시장이고요. 다만 연초 증권사들의 실적 전망치는 다소 과장된 부분이 있으니 이 부분은 감안하시기 바랍니다. 어쨌든 주식은 실적 따라갑니다. 상기 증권사 기준 목표 주가는 28,000원입니다. 현 주가 대비 30% 높은 가격입니다.
비에이치는 순이익이 일정치 않고 급변하기에 PER 밴드차트보다 PBR 밴드 차트로 봐보겠습니다. 아래 오른쪽 그림처럼 밴드 하단에 놓여있습니다. 현재 PBR 2 내외의 값입니다. 과거 대비 단순 PBR로 봤을 때의 밸류는 싸진 상태라고 얘기할 순 있겠습니다.
향후 실적 개선 추이를 명확히 보여준다면 주가는 그에 따라 상승 예측합니다. 전기차가 요즘 이슈인데 그쪽에 연결될 수도 있고요. 물론 직접적인 아이템이 아니라 가능성은 낮습니다. FPCB 시장 자체가 그렇게 성장성이 크게 나오는 곳은 아니라.. 시장 관심이 전기차, 친환경 쪽에 쏠린다면 계속 소외받을 수도 있을 겁니다. 하지만 실적이 개선되면 언젠가 주가는 반응합니다.
그걸 기다릴 수 있느냐, 판단할 수 있느냐는 개인 마다 다를 것입니다. 이상으로 비에이치 주식 주가 전망 및 간단 분석 포스팅을 마치겠습니다. 매수 추천아닙니다. 주식 투자는 본인 판단과 책임이며 해당 글은 단순 투자 참고용입니다.
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